Что это – совокупные активы?

1.1. Баланс, его структура и основные понятия

Настоящая заметка написана в рамках курса для магистров «Современный управленческий учет».

В бизнесе существует три основных финансовых документа, из которых менеджеры черпают данные для дальнейшего анализа: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Основные отчеты компании не являются независимыми, а тесно связаны между собой, образуя единую систему отчетности (рис. 1).

Рис. 1. Взаимосвязь трех основных бухгалтерских отчетов.

Скачать заметку в формате Word, примеры в формате Excel

Баланс – моментальный снимок состояния активов, которые используются в компании, и капитала, за счет которого созданы эти активы. Баланс – экономическое воплощение закона сохранения энергии: активы не берутся ниоткуда, они возникают за счет увеличения капитала. Рассматривайте пассивы как источники поступления капитала, а активы – как использование капитала. Две стороны в балансе – это всего лишь два разных аспекта отражения одной и той же денежной суммы, т.е. информация о том, откуда деньги пришли в компанию и куда они ушли (рис. 2). В дальнейшем мы очень часто будет использовать это свойство баланса – равенство активов и пассивов.

Рис. 2. Баланс, как информация об источниках поступления и направлениях использования капитала

Активы (рис. 3) подразделяют на внеоборотные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) и оборотные (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства на счете и в кассе, прочие). Капитал разделяют на собственный (в российских реалиях это, как правило, уставный капитал + накопленная за годы работы компании прибыль), долгосрочные обязательства (займы, взятые на срок более года), краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность; краткосрочные займы; прочие, например, начисленные, но не выплаченные, налоги, дивиденды, заработная плата).

Рис. 3. Структура баланса.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы; СА = ВА + ОА (1000 = 600 + 400) или по правой части баланса: совокупные активы = капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства; СА = СК + ДО + КО (1000 = 400 + 300 + 300)

Инвестированный капитал = внеоборотные активы + оборотные активы – краткосрочные обязательства; ИК = ВА + ОА – КО (700 = 600 + 400 – 300) или по правой части: инвестированный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства; ИК = СК + ДО (700 = 400 + 300)

Собственный капитал [в российской действительности] = уставный капитал + накопленная прибыль, или через левую часть баланса: собственный капитал = внеоборотные активы + оборотные активы – долгосрочные обязательства – краткосрочные обязательства; СК = ВА + ОА – КО – ДО (400 = 600 + 400 – 300 – 300). Первая формула используется бухгалтерией. Вторая – отражает суть: из совокупных активов вычесть все внешние обязательства (рис. 4). Собственный капитал иногда называют акционерным капиталом, а также нетто-величиной капитала.

Рис. 4. Соотношение совокупного, инвестированного и нетто-величины капитала.

Важно. Степень достоверности показателя собственного капитала полностью зависит от достоверности определения активов.

Оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства; ОК = ОА – КО (100 = 400 – 300). Ликвидность – степень доступности денежных средств. Богатство и ликвидность – не одно и то же. Если богатство представлено активами, которые трудно в течение короткого времени перевести в денежные средства, богатство будет высоким, а ликвидность – низкой. Другое определение: оборотный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы; ОК = СК + ДО – ВА (100 = 400 + 300 – 600). Когда бизнес только возникает в него вливается долгосрочный капитал, который тратится на основные средства (ВА), но часть должна остаться для обеспечения операционных потребностей. По мере роста бизнеса оборотный капитал также растет; его финансирование осуществляется за счет долгосрочных источников (например, за счет нераспределенной прибыли). При составлении бизнес-планов типичной ошибкой является неучет потребностей в оборотном капитале.

Баланс редко составляют в рамках управленческого учета. На мой взгляд, это связано с молодостью российского рынка. Начинающие бизнесмены основной упор делают на движение денежных средств, стремясь, чтобы их поток был положительным. «Оседлав» кэш, начинают задумываться об управленческом отчете о прибылях и убытках. Вершиной же финансового менеджмента является анализ активов [с помощью баланса] (рис. 5).

Рис. 5. Иерархия финансовых инструментов российского менеджмента

В силу сказанного российские менеджеры, как правило, плохо разбираются в балансе, и не умеют ни составлять его, ни «читать»… В бухгалтерском же учете баланс является основным документом. Бухгалтеры очень хорошо умеют составлять баланс, и понимают его важность. К сожалению, эти различия приводят к тому, что менеджеры и бухгалтеры говорят на разных языках, что еще больше укрепляет менеджеров в их пренебрежительном отношении к балансу.

В современной практике баланс изображают не в горизонтальном виде (активы слева, а капитал справа), а в вертикальном – наверху активы, внизу капитал. Рассмотрим типичный баланс средней по размеру компании, занимающейся оптовой торговлей (рис. 6).

Рис. 6. Пример бухгалтерского баланса оптовой торговой компании

Представим этот баланс в управленческой форме, более удобной для анализа (рис. 7).

Рис. 7. Упрощенная форма баланса (все цифры в тыс. руб.)

Прежде, чем читать дальше, изучите цифры баланса. Что можете сказать о работе компании в 2010-м году по сравнению с 2009-м?

Обратите внимание на:

равенство активов и пассивов;
значительный рост валюты баланса, [1] что характеризует рост объемов бизнеса;
«нехороший» рост складских запасов и объема счетов поставщиков к оплате;
появление краткосрочного займа; видимо, компания не смогла обеспечить обслуживание возросшего оборотного капитала из собственных средств;
довольно большой объем нераспределенной прибыли, увеличивший собственный капитал акционеров в 2010-м году;
значительный рост прочей кредиторской задолженности; скорее всего, это неотгруженная продукция по поступившим авансовым платежам…
дебиторская задолженность в 2010-м году значительно ниже, чем объем счетов к оплате; это означает, что компания не сможет расплатиться с поставщиками, пока не продаст значительную часть складских запасов.

Интересно? Вот, как много информации можно почерпнуть из баланса. В следующих разделах мы подробнее остановимся на анализе финансово-хозяйственной деятельности компаний на основе баланса и отчета о прибылях и убытках.

[1] Валюта баланса – сумма (итог) по всем составляющим счетам баланса. Эта сумма должна быть одинакова по активу и по пассиву баланса.

Совокупные активы в балансе

sovokupnye_aktivy_v_balanse.jpg

Совокупная стоимость активов в балансе

Баланс отражает состояние имущества, эксплуатируемого в компании, и капитала, благодаря которому оно формируется на определенную дату. Активы бывают:

внеоборотными (ОС, НМА, инвестиции). Они аккумулируются в 1-м разделе баланса;

оборотными (деньги, производственные запасы, долги дебиторов). Для этой доли имущества отведен 2-й раздел баланса.

Все они фиксируются в левой части баланса – его активе. Итоговая сумма внеоборотных активов (ВА) указывается в строке 1100, оборотных (ОА) – в строке 1200. Их сумму по балансу отражает строка 1600, т. е. формула расчета совокупной (еще ее называют валовой) стоимости активов чрезвычайно проста:

Стр. 1100 + стр. 1200 = стр. 1600 или

Приведем пример:

По балансу компании на 31.12.2018 имеются активы (тыс. руб.):

Имущество

Строка баланса

На сумму

Итого по 1-му разделу «Внеоборотные активы»

1100

14 100

НДС по приобретенному имуществу

Итого по 2-му разделу «Оборотные активы»

1200

4800

Итого по балансу

1600

18 900

Применив указанную выше формулу, получим:

14 100 + 4800 = 18 900 т.р. – размер совокупных активов компании на 31.12.2018.

Таким образом, увидеть совокупные активы в балансе можно лишь взглянув на сумму, отраженную в строке 1600. Кроме суммарных совокупных активов аналитики выделяют понятие чистых активов (ЧА), сформированных исключительно за счет собственных средств фирмы.

Для расчета этой величины общую (совокупную) стоимость имущества (СА) уменьшают на размер заемных средств компании:

ЧА = СА – ЗУ (задолженность учредителей) – ЗК (заемный капитал).

По балансу формула выглядит так:

ЧА = стр. 1600 – ЗУ – (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530).

Отрицательное значение ЧА часто становится одним из критериев принудительной ликвидации бизнеса.

Совокупные активы в анализе деятельности компании

На основе информации о валовом размере активов строится анализ работы в компании, для чего осуществляются расчеты необходимых показателей. Например, размер совокупного капитала компании.

Совокупный капитал – это сумма всех видов капитала, задействованных фирмой в процессе производства – собственного и заемного, а из них оборотного и инвестированного.

На базе информации о валовом размере активов аналитик может подсчитать размер:

СК = СА (стр. 1600) – (ДО (долгосрочные займы стр. 1400) + КО (краткосрочные обязательства стр. 1500));

ОК = ОА (оборотные активы стр. 1200) – КО (стр. 1500);

ИК = СА (стр. 1600) – КО (стр. 1500).

В балансе совокупный капитал находят по формуле:

СК = стр. 1370 + стр. 1400 + стр. 1500

Совокупные активы в балансе (строка 1600) – абсолютный показатель, на основе которого рассчитывают значения, характеризующие степень эффективности использования имущества компании. Одним из них является показатель рентабельности (доходности) СА. Этот коэффициент отражает величину чистой прибыли на единицу стоимости капитала (всех имеющихся ресурсов из различных источников) и рассчитывается по формуле:

К_рса = ЧП / СА, где ЧП – чистая прибыль.

По отчетным формам индекс рентабельности исчисляет так:

К_рса = стр. 2300 отчета о финрезультатах / (стр. 1600 на начало года + стр. 1600 на конец года) / 2

Рост рентабельности СА может быть связан:

с увеличением чистой прибыли компании;

с ростом тарифов на предлагаемые услуги/товары, либо снижением затрат на производство продукции;

с повышением оборачиваемости СА.

Снижение коэффициента сигнализирует об обратных процессах, протекающих в анализируемом периоде. Рентабельность СА указывает экономисту, имеется ли в компании надежная основа, обеспечивающая хорошую доходность собственного капитала. Обычно фирмы, не достигающие довольно высоких показателей рентабельности СА, не могут обеспечить достаточный уровень доходности СК и вынуждены принимать соответствующие меры, вплоть до изменения стратегии ведения бизнеса.

Экономический словарь

Баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 “Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа”

Смотреть значение Совокупные Активы (пассивы) в других словарях

Активы — – имущество предприятий, в состав которого входят основные средства, другие долгосрочные вложения (включая нематериальные активы), оборотные средства, финансовые активы.
Юридический словарь

Активы Банка — – размещение собственного капитала банка и средств вкладчиков с целью получения прибыли. Отражаются в активе бухгалтерского баланса банка. В А.б. включают: кассовую.
Юридический словарь

Активы Денежные — – денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму; последние отражаются в балансе по величине, которую ожидается.
Юридический словарь

Активы Ликвидные — – наличные деньги, золото, остатки средств до востребования на счетах, депозиты сроком до одного календарного месяца, частные и государственные ценные бумаги, коммерческие.
Юридический словарь

Активы Нематериальные — – ценности, имеющие стоимостное выражение и не являющиеся физическими объектами, напр. ценные бумаги, арендные права, технологии, патенты и другие объекты интеллектуальной собственности.
Юридический словарь

Активы Неосязаемые — – активы, не имеющие физической натуральной формы, но наделенные “неосязаемой ценностью” и в силу этого приносящие фирме дополнительный доход. Сюда входят: торговые.
Юридический словарь

Активы Паевого Инвестиционного Фонда — – имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, в состав которого входят финансовые вложения (ценные бумаги), денежные средства, дебиторская задолженность. Активы.
Юридический словарь

Активы Ссср — недвижимая и движимая государственная собственность СССР за пределами его территории, золотовалютные фонды и резервы СССР, инвестиции за рубежом, любые финансовые.
Юридический словарь

Внеоборотные Активы — – собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе. К В.о. относят отвлеченные средства, текущие изъятия оборотных.
Юридический словарь

Деловые Активы — – совокупность вещественного и невещественного движимого имущества, задействованного торговцем или промышленником на своем предприятии.
Юридический словарь

Денежные Активы — – денежные средства и обязательства сторонних лиц уплатить данной организации некоторую фиксированную сумму; Д.а. отражаются в балансе по величине, которую.
Юридический словарь

Инвестиции В Другие Нефинансовые Активы — – затраты на приобретение объектов природопользования и других нефинансовых активов. (“Инструкция по заполнению форм государственной статистической отчетности по.
Юридический словарь

Ликвидные Активы — -1) активы, которые быстро можно обратить в денежные средства. Л.а. равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов и отражаются в третьем разделе активной.
Юридический словарь

Ликвидные Активы Банка — – наличные деньги, золото, остатки средств до востребования на четах, депозиты сроком до одного месяца, частные и государственные краткосрочные ценные бумаги, коммерческие.
Юридический словарь

Наиболее Ликвидные Активы — – часть оборотных активов, к ко- торой относятся наличность, средства на счетах кредитополучателя в банках, прочие денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги.
Юридический словарь

Нематериальные Активы — – ценности, имеющие стоимостное выражение и не являющиеся физическими объектами (напр., гудвилл, арендные права, лицензии, патенты, товарные знаки, ноу-хау и другие объекты.
Юридический словарь

Неосязаемые Активы — – активы, не имеющие физической натуральной формы, но наделенные “неосязаемой ценностью” и в силу этого приносящие фирме дополнительный доход. В Н.а. входят: торговые.
Юридический словарь

Нетто-активы — – рыночная стоимость капитала компании с учетом нематериальных активов компании и ее долговых обязательств.
Юридический словарь

Оборотные Активы — – оборотные средства предприятий, отражаемые в активе их бухгалтерского баланса.
Юридический словарь

Пассивы — – обязательства (за исключением субвенций дотации собственных средств и других источников) предприятия состоящие из заемных и привлеченных средств включая кредиторскую задолженность.
Юридический словарь

Пассивы Паевого Инвестиционного Фонда — – кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей. Пассивы это: 1. расчеты с кредиторами, в том числе займы, привлеченные в связи с недостаточностью.
Юридический словарь

Реальные Активы — – сумма остатков (сальдо) основных средств (за вычетом износа), производственных запасов незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов.
Юридический словарь

Текущие Активы — – средства, обращаемые в денежную наличность в течение краткосрочного хозяйственного цикла, не превышающего один год. Та. отражаются во втором и третьем разделах баланса.
Юридический словарь

Устойчивые Пассивы — – заемные оборотные средства, которые не принадлежат предприятию, но по условиям хозяйственного оборота постоянно находятся в его распоряжении, например, задолженность.
Юридический словарь

Чистые Активы — активы, свободные от обязательств, что соответствует понятию собственных средств (капитала) применительно к кредитной организации.
Юридический словарь

Чистые Ликвидные Активы — – сумма наличных денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, а т.ж. дебиторской задолженности по счетам.
Юридический словарь

Чистые Текущие Активы — – текущие, легко реализуемые активы за вычетом затрат, связанных с их реализацией.
Юридический словарь

Инвестиции В Нефинансовые Активы — инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт, инвестиции в нематериальные активы, на прирост запасов материальных оборотных средств.
Социологический словарь

Активы финансовых компаний

Примеры 18.6 и 18.7 представляют данные, характеризующие основные активы крупных и мелких финансовых компаний в последние годы. Как можно заметить, основная масса активов финансовых компаний состоит из сумм дебиторской задолженности предприятий и потребителей, а также лизингового финансирования.

Вторая поправка в отношении дебиторской задолженности финансовых компаний обычно делается с учетом величины убытков. Резервы по убыткам от предоставленных кредитов отражают тот факт, что согласно предшествующему опыту, от 1 до 3 % от суммы предоставленных кредитов не погашается. Таким образом, резервы по кредитам и неполученный процентный доход вычитаются из валовой дебиторской задолженности перед расчетом величины совокупных активов.

Виды активных операций

Отдельные финансовые компании кредитуют только предприятия и оказывают лизинговые услуги, другие выдают только потребительские кредиты и проводят лизинговые операции, но общая характеристика их активных операций состоит в I о.м, что их ссудная деятельность в основном представлена потребительским кредитом и кредитованием бизнеса. После поправки на неполученный доход и резервы по ссудам дебиторская задолженность финансовых компаний по кредиту и лизингу всех видов обычно составляет свыше 80 % их чистых активов. Другие активы состоят из наличности, срочных депозитов, инвестиционных ценных бумаг, зданий, компьютеров и тому подобного. Наличные и депозиты составляют около 2 % активов финансовых компаний. Некоторые из этих депозитов могут храниться в качестве компенсационных остатков по банковским ссудам; остальное обеспечивает ликвидность. Инвеста-

Глава 18. Кредитные союзы и финансовые компании

Ссуды частным лицам. Традиционно ориентированные на потребительское кредитование финансовые компании стремились обслуживать клиентов, предоставляя кредиты на приемлемых для них условиях: предлагая заемщикам небольшие суммы, соглашаясь взять на себя больший кредитный риск и предоставляя более индивидуальное обслуживание, чем другие кредиторы.

Кредиты для покупки автомобилей. Финансовые компании, которые являются дочерними предприятиями основных производителей автомобилей, предоставляют большое количество автомобильных кредитов для финансирования покупки новых и подержанных автомобилей, продаваемых дилерами этих компаний. Поскольку деятельность финансовых компаний-филиалов производителей автомобилей помогает головным фирмам получать прибыль от продажи автомобилей, они часто предоставляют кредит на более благоприятных условиях (с процентной ставкой 2,9 % или даже без процентов), чем другие кредиторы. Более мелкие финансовые компании предоставляют незначительный объем ссуд для покупки новых автомобилей, поскольку они практически не получают от этого прибыли. Однако они часто финансируют приобретение подержанных машин. В последнее время финансовые компании стали все больше предлагать потребителям заключать лизинговые сделки для финансирования приобретения новых автомобилей, поскольку такие сделки более доходные.

Кредитование покупки передвижных домов. Финансовые компании быстро расширяли свое участие на рынке кредитов на покупку передвижных домов в начале 1970-х годов, поскольку такие кредиты были относительно рентабельными. Однако уже в середине 1970-х годов, многие финансовые компании понесли существенные убытки из-за частых случаев невозврата кредитов данного вида. В то же время их издержки на содержание фондов также росли. В результате многие финансовые компании стали менее активно работать в этом сегменте рын-кн, а некоторые вообще ушли из него. Компании с большими вложениями в области дилеров по продаже передвижных домов все-таки продолжали предоставлять подобные ссуды; кредиты под покупку передвижных домов продолжают играть важную роль в их активах. Этот вид кредитов отражен вместе с другими потреби-тельскплш кредитами в примерах 18.6 и 18.7.

Револьверный потребительский кредит, погашаемый в рассрочку. В последнее время револьверный кредит занимает все большее место в активных операциях финансовых компаний. Когда компания предоставляет такой кредит, заемщик может получать средства много раз на сумму, не превышающую установленного договором лимита. Организационные издержки по револьверному кредиту в расчете на доллар предоставленной ссуды меньше, чем в случае разовых небольших кредитов. Револьверный кредит может предоставляться с использование электронной системы проведения платежей, а также может обеспечиваться кредитной линией под залог домашней собственности заемщика, при которой в случае невозврата кредита на жилье заемщика налагается арест. Многие финансовые компании предоставляют револьверный кредит населению.

Некоторые ведущие финансовые компании работают по индивидуальным именным кредитным схемам с розничными торговцами. В таком случае вся корреспонденция, относящаяся к кли

Часть 5. Финансовые институты

епт. выполняется с использованием его имени. Однако финансовая компания является ответственной за санкционирование оплаты в случае использования кредитных карт. В дополнение к этомуфинансовая компания оплачивает все чеки клиентов, получает все процентные платежи и возмещает все убытки (сверх предварительно оговоренной суммы), которые возникают в результате оплаты покупки с помощью кредитной карты в магазине розничного торговца. Таким образом, при использовании подобных схем покупатели, использующие кредитную карту, вроде бы занимают средства у розничного продавца, но на самом деле заимствуют у финансовой компании.

Используя индивидуальную именную кредитную схему, розничный торговец может получить лояльность покупателей, предлагая им свою «собственную» кредитную схему. В таких случаях финансовая компания предоставляет экспертную поддержку и персонал, необходимый для проведения кредитных операций, за что получает комиссионные, равные оговоренному проценту от продаж, оплаченных при помощи кредитных карт, компенсацию за некоторые убытки и процентные доходы по кредитным остаткам, образующимся при реализации кредитной схемы.

В последние годы револьверные кредиты оказались одним из наиболее быстро растущих направлений кредитования для финансовых компаний разработали дилерские планы, предлагающие кредитные карты непосредственно своим клиентам, и предоставляют револьверные кредитные линии, связанные с обеспечением вторыми закладными. Поскольку такой кредит совместим с электронными системами перевода средств и сокращает накладные расходы при кредитовании, это направление вероятно, будет развиваться. Если револьверный кредит обеспечен второй закладной, он представляет собой ссуду под домашнюю собственность и включается в состав кредитов, обеспеченных недвижимым имуществом; если он не обладает подобным обеспечением, то он объединяется с другими коммерческим ссудами (см. пример 18.7).

Другие нош’рсСшше.’икнан– кредиты, погашаемые в рассрочку. Потребительские кредиты используются не только для приобретения автомобилей и передвижных домов, но и различных товаров розничного ассортимента. Многие финансовые компании получают потенциальных индивидуальных заемщиков и закрепляют отношения с дилерами при помощи покупки обязательств потребителей перед дилерами, возникших после покупки мебели и бытовой техники. Покупатели, которым требуется кредит на приобретение мебели или бытовой техники, могут также нуждаться в займе на финансировании других своих потребительских расходов. Многие из этих заемщиков находятся на таком этапе своей жизни, когда они серьезно обременены задолженностью. В частное!’П, это могут быть молодые люди, которые ожидают увеличения доходов в будущем, но уже сегодня испытывают сильную потребность в определенных товарах (дома, машины, сушилки, стиральные машины, мебель и так далее). Эти клиенты будут первыми кандидатами на получение ссуды в ближайшем будущем. Финансовые компании покупают розничные кредитные контракты, а позднее обычно стараются известить заемщиков, что они могут получить дополнительные наличные кредиты по мере необходимости. Более высокая доходность схем револьверного кредита в розничной торговле, по сравнению с потребительскими кредитами других видов, является причиной снижения роли последних в деятельности финансовых компаний. Таким образом, ссуды частным лицам, кредитование покупки передвижных домов и другие потребительские кредиты с выплатой в рассрочку помещаются в одну категорию (см. пример 18.7).

Анализ совокупных активов

По своему составу все совокупные активы прежде всего группируются на долгосрочные (устойчивые) и текущие (оборотные) активы.

Схема 1. Структуры активов баланса.

Долгосрочные финансовые вложения

Краткосрочные финансовые вложения

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности – быстрота превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (раздел I) и текущие (оборотные активы) раздел- II). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателем, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.) . Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложений в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовое положение. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Изменение общего состава совокупных активов будет характеризовать изменения мобильности совокупных активов. Наиболее мобильными в составе имущества являются оборотные средства предприятия. В составе же оборотных средств наиболее мобильными являются денежные средства. Для характеристики мобильности имущества рассчитываются коэффициенты мобильности:

Где, Еос – сумма оборотных средств предприятия;

Еса – сумма совокупных активов предприятия.

Км оборотных средств = —

Где, Едос – сумма денежных оборотных средств;

Еос – сумма оборотных средств предприятия.

Такие коэффициенты рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если значения коэффициентов к концу периода будет снижаться, это будет свидетельствовать о снижении мобильности совокупных активов предприятия.

Рост мобильности активов обеспечивается ростом оборотных средств. Это связано с тем, что внеоборотные средства характеризуют капиталоемкость предприятия, а оборотные средства участвуют в текущей деятельности предприятия. Проходя оборот по выпуску и реализации продукции, они неоднократно меняют свою форму с материальной на денежную и наоборот.

В составе совокупных активов целесообразно выявить те активы, которые характеризуют производственный потенциал предприятия. Такие активы называются реальные активы. К ним относятся:

Читайте также: Как увеличить кредитный лимит по карте ведущих банков России

основные средства предприятия;

материальные запасы предприятия;

Для характеристики изменения производственных возможностей предприятия рассчитываются на конец и начало анализируемого периода коэффициент реальных активов:

К реальных активов = —

Где, Ера – сумма реальных активов;

Еса – сумма совокупных активов.

Таблица 1. Оценка состава и структуры совокупных активов предприятия

Активы предприятия: понятие, структура, анализ

Любые организации имеют собственность – здания, денежные средства, оборудование, запасы продукции. Все это и составляет активы предприятия, оценка которых позволяет судить о финансовом состоянии, проводить хозяйственную деятельность, формировать бюджетную политику и перераспределять ресурсы для повышения прибыльности.

Определение

Если дать простое определение, то активы – это имущество и имущественные права, находящиеся в собственности компании, ее денежные запасы и интеллектуальная собственность, приносящая прибыль. С экономической точки зрения, активы – это средства, полученные извне или в результате работы предприятия и используемые для получения прибыли. Другими словами, это ресурсы – все то, что имеется в распоряжении компании.

Согласно приказу Минфина, в России разработана единая форма учета активов и пассивов – бухгалтерский баланс предприятия. Все активы включены в один из двух разделов документа.

Структура и виды

Ресурсы предприятий структурируются по форме, скорости оборота, применению в деятельности, источникам поступления средств, принадлежности, возможности продажи. Существуют разные подходы к классификации активов, которые позволяют понять их значение для организации с различных точек зрения.

В бухгалтерском учете

Активы бывают внеоборотные и оборотные, именно таким образом они разделяются в бухучете. Отличаются они сроком использования (оборотные используются в течение года, внеоборотные – более 12 месяцев).

Внеоборотные средства подразделяются на нематериальные (не имеющие физического выражения) и материальные (например, основные средства). Оборотные активы представляют собой ресурсы высокой ликвидности: в них входят денежные средства, запасы, краткосрочные вложения и т.д. Постатейно структура ресурсов отражена в активе баланса.

С экономической точки зрения

Ресурсы предприятий и компаний можно также классифицировать на чистые, финансовые, неликвидные/ликвидные, краткосрочные/долгосрочные, непроизводственные, информационные.

Чистые – это суммарные активы, находящиеся во владении организации и принадлежащие только ей. Их величина определяется как сумма всех имеющихся у предприятия ресурсов за вычетом заемных средств:

Чистые активы = Активы, числящиеся на балансе — Заемный капитал

Активы можно разделить по ликвидности — скорости переведения их в деньги:

абсолютно ликвидные – денежные средства в национальной и иностранной валюте, наличные и на расчетных счетах;
высоколиквидные – те, которые могут быть переведены в деньги в период не более 30 дней, практически не теряя при этом своей стоимости на рынке (кратковременные вложения и долги дебиторов);
среднеликвидные – обращаются в деньги в срок от месяца до полугода (не краткосрочная и не безнадежная дебиторская задолженность, продукция на складе);
слаболиквидные и неликвидные – имеют длительный срок продажи; в состав этой подгруппы включаются основные средства, демонтированное оборудование, безнадежная дебиторская задолженность.

По скорости оборачиваемости в экономической деятельности активы делятся на:

Краткосрочные – это средства, необходимые для текущей работы организации. Они бывают денежными и обеспечивающими работу предприятия (например, неоконченное производство, отгруженная продукция или товар), имеют быструю оборачиваемость.
Долгосрочные – это ресурсы предприятия, числящиеся на балансе организации длительное время. Их основной характеристикой является то, что стоимость этих средств меняется по мере их использования и определяет цену выпускаемой продукции, рентабельность. Их состав отражает следующий рисунок.

По степени участия в производстве активы подразделяются на производственные и непроизводственные. Производственные непосредственно используются в создании готовой продукции (оборудование, материалы и т.д.). Непроизводственные числятся на балансе, но в выпуске товара не участвуют (например, офисные здания).

Часто в отдельную группу активов выделяют финансовые. Они включают в себя наличные и деньги на счетах в банке, ценные бумаги, акции других предприятий, счета, обязательства иных организаций по оплате полученной продукции и прочие финансовые инструменты.

Информационные активы предназначены для организации процесса производства. Они также приносят прибыль предприятию. К ним относятся права на интеллектуальную собственность, изобретения, патенты, набор знаний, оформленных документально, производственный опыт, товарный знак, торговые марки, компьютерные программы.

В международной финансовой отчетности

Критерии отражения активов в международной практике несколько отличаются от российских. Ключевым моментом является порядок признания актива. В российской практике активы – это то, что принадлежит организации на праве собственности. В то же время, не все ресурсы, которые приносят прибыль, обязательно должны быть во владении компании. Например, если она берет оборудование или здание в аренду, то в балансе такое имущество как актив не отображается. В международной же практике составления финансовой отчетности действует принцип качественной оценки объекта: находится ли он под контролем организации, каким образом используется и как отражается на ее платежеспособности.

В связи с этим есть и ряд специфических понятий, которые редко используются в российской практике:

Монетарные активы – те денежные средства и права по обязательствам, которые обладают определенной стоимостью, не меняющейся по мере изменения цен. Это непосредственно наличные в кассе и суммы на расчетном счете, некоторые облигации, дебиторская задолженность.
Немонетарные ресурсы – объекты и права, реальная стоимость которых переоценивается с течением времени и с изменением цен: основные средства, запасы, готовая продукция на складах, обязательства, выраженные в поставке продукции в натуральном виде.
Долгосрочные активы, предназначенные для продажи. В международном учете в отдельную группу выделяются те ресурсы, которые не будут использоваться в коммерческой деятельности, а приобретены для последующей продажи.

Оценка активов по балансу

Баланс – документ, отражающий наличие и состояние активов организации, их постатейную и общую стоимость (последняя заносится в строку 1600). Посредством анализа стоимости и структуры активов можно сделать вывод об успешности работы предприятия, его способности выполнять взятые обязательства и получать прибыль.

Для анализа используется множество показателей, некоторые из которых рассмотрены ниже.

Стоимость и средняя величина совокупных активов

Стоимость ресурсов – это выраженная в денежном эквиваленте оценка собственности предприятия, которая дает доход или может дать его в дальнейшем. Она складывается из двух позиций: суммы оборотных и внеоборотных средств (в балансе это строки 1100 и 1200 соответственно). Таким образом, стоимость совокупных активов определяется как сумма строк 1100 и 1200. Другими словами, это валюта баланса: итог по разделу активов, строка 1600.

Средняя величина совокупных ресурсов (ССА) организации находится как среднее арифметическое между стоимостью на начало года (А 1 ) и на его окончание (А 2 ). В виде формулы это записывается так:

Для расчета среднегодовой стоимости применяется тот же принцип: показатели берутся по состоянию за один расчетный период, но из балансов разных лет. Делитель будет равен количеству исследуемых лет (если за два года – 2, если за три – 3 и т.д.). Аналогично вычисляются средние показатели по оборотным и внеоборотным ресурсам.

Коэффициент реальных активов

К реальным активам относятся нематериальные, основные средства, запасы (производственные) и затраты в незавершенном производстве – все то, что задействовано в коммерческой деятельности. Для анализа обычно используется коэффициент – соотношение суммарной величины реальных активов к их общей стоимости по балансу. Успешная производственная компания должна иметь значение выше 0,5 (50%). Снижение означает падение производственной мощности или перевод предприятия на другие, непрофильные виды деятельности.

Коэффициент иммобилизации активов

Под иммобилизацией активов подразумевают их выход из оборота. То есть оценивается доля активов, не участвующих в обороте и не приносящих дохода, либо используемых не по прямому назначению. Коэффициент иммобилизации показывает, насколько эффективно используются ресурсы предприятия. Показатель, отражающий состояние иммобилизованных средств, рассчитывается как соотношение между постоянными (внеоборотными)и текущими (оборотными) активами предприятия.

Чем ниже этот показатель, тем больше ликвидных ресурсов у предприятия и, соответственно, выше его платежеспособность.

Коэффициент индекса постоянного актива

Постоянными называются активы, зафиксированные в первой части баланса предприятия, т. е. средства, находящиеся вне оборота. Индекс постоянных активов показывает, какую их часть предприятие содержит за счет собственного капитала или какую часть от собственных средств составляют активы, реализация которых затруднена. Его величина определяется делением всех внеоборотных средств (в балансе позиция 1100) на собственные ресурсы компании (1300):

ИПА = внеоборотные средства/собственный капитал

Нормальное значение данного коэффициента – от нуля до единицы. Его повышение свидетельствует о риске ухудшения финансового положения предприятия.